电梯传媒市占率第一,阿里战略性入股的分众传媒增长空间还大吗?

2020-06-22 21:07:35来源:本网
分享到:
特种设备行业在线06月22日讯

如果你是一个一、二线城市的上班族,那电梯可能是你上下班通勤的必经之地。而深入你脑海的像“瓜子二手车,没有中间商赚差价”这类耳熟能详的广告正是分众传媒精心投放的结果,而电梯正是分众传媒开展广告业务的主战场。

作为国内广告行业龙头企业的分众传媒,其电梯传媒市场占有率高达70%左右,2018年已经形成了覆盖全国约300多个城市的生活圈媒体网络。但2019年业绩收入却出现首次下滑,业绩下滑的背后蕴藏了公司什么样玄机?

一、受行业景气度下滑拖累,分众传媒也难以幸免

2019年是广告行业发展较为惨淡的一年,其本身不具有周期性,却因为所服务的企业周期性特征从而影响了广告行业的发展。2019年分众传媒实现营业收入121.36亿元,同比降低16.60%,2019年实现18.55亿元的净利润,同比下滑67.97%。而今年一季度受疫情影响,影院广告投放业务难以开展,使得营收同比下降25.76%。

不过,随着阿里入股分众,公司可以实现云端在线推送,将绝大部分屏幕物联网化,实现广告的精准投放,从而进一步降低了运维人员的成本,提升企业的运营效率。由此,数字化转型卓有成效或将进一步提升公司的盈利能力。

排除行业处于下行通道这个因素外,分众传媒有哪些优势和劣势值得我们研究呢?

二、分众传媒龙头地位稳固,但成长性表现欠佳

一方面,居于龙头地位的分众传媒,抗风险能力更胜一筹。

早在2015年,公司在全国楼宇视频媒体领域市场占有率就已经高达95%,而在全国电梯框架媒体领域市场占有率为70%,而在全国影院映前广告领域市场占有率约为55%,而2018年公司大刀阔斧向外扩张,电梯电视媒体约有72.4万个,实现131.31%的增长,就此推测公司的市占率有望进一步提升。

而公司作为行业的领导者,凭借着公司超高市占率和强大的市场定价和议价能力,更有利于发挥公司的规模效应,充分把握着行业市场的主导权。

另一方面,相比于广告行业的其他上市公司,分众传媒成长性表现更差。

2016-2018年,公司营收增速平均为19.04%,营收增长较为稳健;而2019年却让人大跌眼镜,作为行业的龙头企业分众传媒业绩惨遭“滑铁卢”,营收同比下降16.60%,而业绩表现一般的华媒控股营收增速却转负为正。可见,尽管公司是行业龙头,但业绩增长方面仍然不能做到尽善尽美。

值得一提的是,在疫情加速行业萧条的当下,分众传媒的业务集聚效应会更加明显。做为行业头部企业,分众传媒能够依靠其强大的规模优势提升企业的宣传转化率,进而提升品牌知名度,如此一来将进一步增加分众的市场份额,从而巩固分众传媒的王者地位,也能起到净化市场的作用。

三、超高毛利率是行业龙头地位无法撼动的关键,那么原因在哪?

尽管成长性近期表现不佳,但超高毛利率却是分众传媒长期被资本市场看好的关键一点。我们同样能够看到身处同一行业的众多公司中,分众传媒毛利率是最高的。分众传媒四年平均毛利率为63.65%,远高于其他广告公司,甚至是蓝色光标毛利率的4倍多!

那么这个公司凭什么毛利率如此之高,又在2019年下滑这么明显呢?

关于这个问题,我们可以从公司的业务构成角度加以说明。

第一,营收占比最高的业务板块毛利率最高,而近年毛利率下滑明显。2016-2019年楼宇媒体业务占比分别为79.21%、78.11%、82.99%和82.81%,而该业务毛利率水平在2018年之前都维持75%左右的高水平,而究其根本是在于以下两点:

1、公司固定成本较为稳定,点位租金人员的基本工资具有刚性,而广告收入本身具有灵活性,收入越多自然毛利率越高;

2、规模效应发挥关键作用。由于分众传媒在行业竞争中脱颖而出,站在其他公司的“尸体”上议价优势明显。

第二,楼宇媒体业务毛利率陡降,拉低整体毛利率水平。由于公司楼宇媒体毛利率2018年开始明显走低,2018和2019年分别为70.09%和47.76%,从而使得总体毛利率水平由2017年的72.72%下降为2019年的45.21%。

而致使楼宇媒体毛利率下滑明显的原因,其实就在于公司从2018年二季度开始致力于电梯类媒体点位的扩张,使得媒体租赁成本同比上升58.33%,成本的上升自然拉低毛利率水平,而2019年才结束这一扩张动作。

四、总结

市场总是残酷的,只有成为行业的强者才能走的更远,在这条赛道上的企业无非有两个结果:出众或出局。

分众传媒的故事告诉我们,要想不被淘汰,就要让自己出众。不过,应该注意到公司2019年成长性欠佳,不知道公司能否抵挡住今年疫情的影响,交出一份较为理想的答卷。(ty004)

责任编辑:彭亮

条评论 / 人参与

还可以输入200

    • 历时两年终圆“电梯梦”!普陀这里的沿街老楼华丽“大变身”!

      近日,宜川路街道华阴路152弄不少居民在家门口欢聚,居民代表接过施工方赠送的电梯钥匙,自此,前后历时2年的电梯加装项目正式交付使用,10户居民将迎来崭新的、上上下下的出行体验。沿街老楼装电梯?移绿化、“迷你”电梯来圆梦华阴路152弄建于上世纪九十年代,房龄结构老化,…

      2020/10/18 1:59:18
    • 烧锅炉还要实验室?一起来看80年前的“中央空调”什么样

      齐鲁网闪电新闻11月20日讯 济南国棉四厂,老济南人都很熟悉:从1932年建厂到2009年1月1日破产,风风雨雨近80年,成为很多人共同的历史记忆。有媒体报道,在今年年底,原国棉四厂就要整体拆除改造。当年那些富有时代气息的工业遗迹,眼下依然保留完好。但未来还能留下吗?在老国…

      2019/11/21 0:40:16
    • 伏尔加河畔刮起“重器雄风”!徐工随车起重机首秀喀山!

      近日,伏尔加河畔,一场东方重器的“盛宴”在俄罗斯重镇喀山市激情上演。徐工携其专门针对中亚高寒区域设计的最新款随车起重机重磅登陆,引发当地建筑及机械行业的广泛关注。“操控简便,人性化,驾乘感舒适,专门针对高寒区域的精工设计,感觉真的很棒!”这是刚刚试乘试驾徐…

      2019/11/8 3:14:36
    • 科技赋能电梯物联网发展 “电梯云”助力打造智慧南宁

      10月23日,南宁市电梯物联网服务及电梯应急救援公共服务平台(以下简称“电梯云”平台)签约仪式在中国-东盟新型智慧城市协同创新中心举行。南宁市发展与改革委员会主任丁伟、南宁市市场监督管理局局长李善钦、云宝宝大数据产业发展有限责任公司董事长周勃三方代表共同签署了合…

      2019/10/25 4:53:56
    X

    登录

    没有账号?立即注册

    忘记密码?